2025 年二季度：

• 　　不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益預(yù)計為 17.7 億歐元，與分析師預(yù)測一致
• 　　自由現(xiàn)金流為 5.3 億歐元（2024 年二季度：4.7 億歐元）

　　2025 全年展望：

• 　　不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益預(yù)計為 73 億至 77 億歐元之間（此前預(yù)測：80 億至84 億歐元）
• 　　自由現(xiàn)金流預(yù)計仍在 4 億至 8 億歐元之間

　?。ǖ聡返戮S希港，2025年7月11日）巴斯夫發(fā)布 2025 年二季度初步數(shù)據(jù)。2025 年二季度銷售額同比下降 2.1%，為 157.7 億歐元（2024年二季度：161.1 億歐元）。這一變化主要由于匯率對所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)生的負(fù)面影響，以及價格的下降，尤其是化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域。與去年同期相比，銷量略有增長，主要得益于農(nóng)業(yè)解決方案和表面處理技術(shù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域銷量的顯著增長。根據(jù) Vara 的數(shù)據(jù)，分析師對巴斯夫 2025 年二季度銷售額的平均預(yù)測為 158 億歐元。

　　巴斯夫集團(tuán)2025年二季度不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益預(yù)計為 17.7 億歐元，與分析師預(yù)測一致（Vara：17.7 億歐元），但低于去年同期（2024 年二季度：19.6 億歐元）。農(nóng)業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益較去年同期顯著增長，甚至超過分析師對該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的最高預(yù)測。表面處理技術(shù)和營養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益略高于去年同期。材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益相比去年同期略有下降?；瘜W(xué)品和工業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益則明顯低于去年同期。“其他”類別的不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益也遠(yuǎn)低于 2024 年二季度。整體而言，巴斯夫集團(tuán)二季度不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益下降主要由于化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域和“其他”類別的盈利大幅減少。

　　巴斯夫集團(tuán)2025年二季度不計特殊項目的息稅前收益預(yù)計為 8.1 億歐元，略高于分析師預(yù)測（Vara：7.8億歐元），但明顯低于去年同期（2024 年二季度：9.7 億歐元）。息稅前收益中的特殊項目主要來自正在進(jìn)行的降本計劃中的重組費用。巴斯夫集團(tuán) 2025 年二季度息稅前收益預(yù)計為 4.9 億歐元，明顯低于分析師平均預(yù)測（Vara：7.0 億歐元），也略低于去年同期（2024 年二季度：5.2 億歐元）。

　　凈收益預(yù)計為 0.8 億歐元，遠(yuǎn)低于分析師對 2025 年二季度的平均預(yù)測（Vara：4.1 億歐元）以及去年同期（2024年二季度：4.3 億歐元）。這主要由于所得稅費用大幅增加以及股權(quán)投資收益減少。

　　巴斯夫集團(tuán)2025年二季度自由現(xiàn)金流預(yù)計為 5.3 億歐元（2024 年二季度：4.7 億歐元）。這基于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)計為 15.9 億歐元（2024 年二季度：19.5 億歐元），扣除用于購置不動產(chǎn)、裝置和設(shè)備以及無形資產(chǎn)的支出預(yù)計為 10.5 億歐元（2024 年二季度：14.8 億歐元）。

　　2025 全年展望

　　由于宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性持續(xù)存在，巴斯夫調(diào)整對 2025 年全年的假設(shè)。預(yù)計 2025 年全球國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速將低于此前預(yù)測。這一變化主要歸因于美國在 4 月初宣布的關(guān)稅政策及其帶來的市場不確定性。在此背景下，美元兌歐元匯率顯著貶值。全球工業(yè)生產(chǎn)增速也預(yù)計將放緩。因此，2025 年對化學(xué)品的市場需求預(yù)計將低于此前預(yù)測。由于市場上產(chǎn)品供應(yīng)持續(xù)充足，利潤仍將承壓，特別是對上游產(chǎn)品而言。

　　因此，巴斯夫?qū)?2025 年全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的假設(shè)調(diào)整如下（括號內(nèi)為《巴斯夫集團(tuán) 2024 年業(yè)績報告》原先假設(shè)；當(dāng)前假設(shè)已四舍五入）：

• 　　全球國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率：2.0% – 2.5%（此前為 2.6%）
• 　　全球工業(yè)生產(chǎn)增長率：1.8% – 2.3%（此前為 2.4%）
• 　　全球化學(xué)品生產(chǎn)增長率：2.5% – 3.0%（此前為 3.0%）
• 　　歐元兌美元均價：1 歐元兌 1.15 美元（此前為 1.05 美元）
• 　　布倫特原油均價：每桶 70 美元（此前為每桶 75 美元）

　　因此，巴斯夫預(yù)計 2025 年盈利表現(xiàn)將低于此前預(yù)測，并調(diào)整全年展望。目前預(yù)計集團(tuán) 2025 年不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益將在 73 億至 77 億歐元之間（此前為 80 億至 84 億歐元之間；分析師一致預(yù)測 2025 年為 76 億歐元；2024 全年：79 億歐元）。自由現(xiàn)金流預(yù)計仍在 4 億至 8 億歐元之間（分析師預(yù)測均值 2025 年：5 億歐元；2024 全年：7 億歐元）；這主要由于用于購置不動產(chǎn)、裝置和設(shè)備以及無形資產(chǎn)的支出預(yù)計將減少。